델타 헷징 fx 옵션

델타 헤징.
'델타 헤징'이란 무엇입니까?
델타 헤징은 장단점을 상쇄하여 기본 자산의 가격 변동과 관련된 위험을 줄이거 나 헤지하기위한 옵션 전략입니다. 예를 들어, 긴 통화 위치는 기본 주식을 단락시킴으로써 델타 헤지가 될 수 있습니다. 이 전략은 기본 보안의 가격 변동으로 인한 프리미엄 또는 옵션 가격의 변화를 기반으로합니다.
탈주 '델타 헤징'
헤지 비율이 높은 옵션은 일반적으로 쓰기보다는 구매하는 것이 더 유리합니다. 기본 가격과 해당하는 시간 가치 침식 비율에 비해 비율 이동이 클수록 레버리지가 커지기 때문입니다. 헤지 비율이 낮은 옵션에 대해서는 그 반대입니다.
옵션으로 델타 헤징.
옵션 위치는 델타가 중립 위치를 유지하기 위해 현재 옵션 위치와 반대 인 델타 옵션과 함께 헤지 될 수 있습니다. 델타 중립 위치는 전체 델타가 0 인 항목으로 기본 자산과 관련하여 옵션의 가격 변동을 최소화합니다. 예를 들어, 투자자가 0.50의 델타를 가진 하나의 콜 옵션을 보유하고 있다고 가정하면, 그 옵션은 현금으로보고 델타 중립 위치를 유지하기를 원할 것입니다. 투자자는 델타가 -0.50 인 at-the-money 풋 옵션을 구매하여 포지티브 델타를 상쇄 할 수 있습니다. 포지티브 델타를 오프셋하면 델타가 0이됩니다.
델타 헤징
옵션 포지션은 기본 주식의 주식을 사용하여 델타 헤지가 될 수도 있습니다. 기본 주식의 한 주식은 주식의 $ 1 변경으로 $ 1만큼 가치가 변하기 때문에 델타가 1입니다. 예를 들어, 투자자는 0.75 또는 75의 옵션을 가진 주식에 긴 하나의 통화 옵션이 있다고 가정하십시오. 옵션은 100의 배수를 갖기 때문에 투자자는 기본 주식의 75 주를 단락함으로써 통화 옵션을 헤지 할 수 있습니다. 반대로, 투자자가 델타가 -0.75 또는 -75 인 주식에 긴 하나의 Put 옵션이 있다고 가정합니다. 투자자는 기본 주식의 75 주를 구매하여 델타 중립적 지위를 유지합니다.

델타 헤징 fx 옵션
이것은 BIS 3 년마다 실시한 조사에서 발췌 한 것이며, 외환 시장에서 다양한 파생 상품의 규모를 보여줍니다. 우리가 할 수 있듯이 외환 스왑이 가장 큰 것 (놀랄 일도 아니지만)은 아주 밀접하게 뒤따라 가며, 앞으로 나아 간다. 그러나 2013 년 6 %에서 FX 옵션을 볼 수 있습니다. FX 옵션이 실제 환율에 중요하지 않다고 암묵적으로 암시하지만, 감마와 델타 헤징에 대해 알고 있다면 중요한 부분을 이해할 것입니다.
여기서 중요한 것은 왼쪽 열입니다. 이 값은 풋과 콜 레그 모두의 실제 효과를 보여줍니다. 델타 아래 약간만 볼 수있는 것은 감마입니다. 이것은 EURUSD의 1 % 상승에 대한 델타의 변화를 보여줍니다. 즉, EURUSD가 1 % 상승하면 델타는 -45,000 유로가됩니다.
여기서 우리가 볼 수있는 것은 델타가 실제로는 약 45,000 유로가 아니라 정확하지만 충분히 근접하다는 것입니다. 이것은 현재 우리가 EURUSD를 0.45 로트로 매도 포지션을 맺지 않은 상태로 사실상 유효하게한다는 것을 의미합니다. 많은 옵션 거래자들은 순전히 변동성을 거래하고 있으며 방향성 편향이 없으므로 낙관적이거나 약세를 드러내고 싶지 않습니다. 1.37 걸음 걸이를 가진 그런 상인은이 선택권 거래를 "헤지하기"위하여 볼 것이다. 현물 시장에서 45,000을 델타 열이 0이되도록 매수함으로써 이루어질 것입니다. EURUSD가 상승하면 감마값이 여전히 매우 높다는 것을 명심해야합니다 (& 유로 37,000). 또 다른 1 %, 옵션 상인은 0.37 로트를 추가로 구매해야합니다.

델타 헷지 fx 옵션. 델타 헤지? del 델타 헤징 전략은 하나의 옵션을 판매하고 특정 숫자를 매수하는 것으로 구성되어 있음을 상기하자. 주식. 2 2 일간의 델타 헤징 (일일 리 밸런싱 및 마켓 투 마켓)의 예. 0 일째 : 주가 = 40 달러, 통화 가격은 $, 그리고? = $에 대한 주식에 기재된 통화를 판매하고 구매합니다.
델타 헤징은 설명했다.
델타 헷지 fx 옵션. 1. 무엇입니까? 델타 헤징? 델타 헤징은 옵션 또는 주식 포지션의 방향성 노출을 줄이기 위해 사용되는 방어 전략입니다. 방향의 방향 노출은 주가가 $ 1만큼 바뀔 때 예상되는 위치의 손실을 나타내는 위치 델타로 측정 할 수 있습니다. 고려하다.
델타 헤징은 옵션 또는 주식 포지션의 방향성 노출을 줄이기 위해 사용되는 방어 전략입니다. 다음 옵션 위치를 고려하십시오. 이 위치들 각각에서 위치 델타는 위치를 가진 상인에 따라 크거나 작을 수 있습니다. 이 시나리오들 각각에서 상인이 방향성 노출을 줄이기를 원할 때가 올 것입니다. 낙세 포지티브 델타의 경우 포지션에 마이너스 델타 전략을 추가하여 방향성 노출을 줄일 수 있습니다.
곰 같은 위치의 음수 델타의 경우 방향에 대한 긍정적 인 델타 전략을 추가하여 방향성 노출을 줄일 수 있습니다. 다음은 이러한 헤징 목표 중 하나를 달성 할 수있는 전략 목록입니다. 델타 헤징이 어떻게 수행 될 수 있는지를 보여주기 위해, 위 표의 B 위치를 고려하십시오. 이 위치의 방향성 노출을 줄이기 위해 상인은 긍정적 인 델타 전략을 추가해야합니다.
상인이 -3의 델타로 포지션을 헤지하기 위해 주식을 사려고한다고 가정 해 봅시다. 상인이 방향 위험을 반으로 줄이기를 원한다면, 상인은 주식 1 주를 사야 할 것입니다. 헤지 펀드가 작동하는 방식은 다음과 같습니다. 따라서 여기서 볼 수 있듯이 상장사는 B 지점의 전체 노출을 유지합니다.
이 때문에 델타 헤징은 포지션의 위험을 감소 시키지만 리스크 감소는 잠재적 인 포상을 줄이거 나 발생합니다. 이 시점에서, 왜 당신은 항상 델타 포지션을 헤지하지 않을지 궁금해 할 것입니다. 대답은 헤지 비용이 전반적인 잠재적 보상을 감소시키기 때문에 헤징이 비싸다는 것입니다.
또한, 지속적으로 헤지 포지션을 취할 필요가있는 것은 초기 거래 규모가 너무 크다는 표시 일 수 있습니다. 델타 헤징이 어떻게 작동하는지에 대한 기본적인 사항을 알고 있습니다. 다음 섹션에서는 델타 헷지가 구현 될 수있는 두 가지 실제 시나리오를 살펴보고 헷지가 있거나없는 위치의 성능을 시각화합니다. 델타 헤지 펀드가 실제로 어떻게 작동 하는지를 보여주기 위해 옵션 또는 주식을 사용하여 포지션의 방향성 노출을 헤지하기위한 두 가지 일반적인 시나리오를 살펴 보겠습니다.
첫째, 우리는 긴 풋을 사용하여 헤지 (hedged) 된 긴 주식 포지션을 살펴볼 것입니다. 이 첫 번째 예에서는 상인이 주식을 소유하고있는 시나리오를 살펴 보겠습니다. 상인이 이러한 방향성 노출을 줄이려면 음수 델타가있는 전략을 추가해야합니다. 위치가 그 기간의 시작을 어떻게 보는지는 다음과 같습니다.
여기서 볼 수 있듯이, 다섯 가지를 사십시오. 보시다시피, 주식 가격이 붕괴 될 때, 긴 주식 포지션은 돈을 잃지 만, 긴 포지션은 돈을 벌 수 있습니다.
구매의 음수 델타 전략을 주식 매수의 긍정적 델타 전략에 추가함으로써 방향성 노출은 덜 중요합니다. 주가가 변함에 따라 각 포지션의 실제 델타가 어떻게되는지 살펴 보겠습니다.
그러나 주식 가격이 변하고 시간이 지남에 따라 풋 옵션의 델타가 변경됩니다. 이 예제는 5 개의 풋의 델타를 추적하기 때문에 풋의 가장 중요한 위치 델타는 마침표의 끝에서 풋의 델타가 -1이되어 5 개의 긴 풋에 대한 위치 델타가됩니다. 이 때문에 각 위치의 델타는 0으로 취소됩니다. 좋아, 그래서 당신은 긴 주식 포지션을 헤지하기 위해 델타가 얼마나 오랫동안 사용될 수 있는지에 대한 예를 보았습니다.
다음으로, 우리는 짧은 주식 포지션에 대한 통화를 구매할 것입니다. 상인이 이러한 방향성 노출을 줄이려면 긍정적 인 델타 전략을 추가해야합니다. 주가가 상승 할 때 이러한 위치의 실적을 시각화합시다. 보시다시피 주식 가격이 오르면 주가가 떨어지 긴하지만 긴 통화로 돈을 벌 수 있습니다.
단락 주식의 음수 델타 전략에 대한 호출을 구매하는 긍정적 인 델타 전략을 추가함으로써 방향성 노출은 덜 중요합니다. 그러나 콜 옵션의 델타는 주가가 변하고 시간이 지남에 따라 변경됩니다.
델타 헤징의 기본 사항을 배웠고 실제 거래에서이 개념의 일부 응용 프로그램을 보았습니다. 여기서 배운 것을 굳히기 위해서는 아래의 요점 요약을 읽으십시오! 델타 헷징에 대해 기억해야 할 필수 사항은 다음과 같습니다. 델타 헷징은 주식 또는 옵션 포지션의 방향 위험을 줄이기 위해 사용되는 방법입니다. 양의 델타 위치를 헤지하기 위해서는 전체 델타를 0에 가깝게 가져 오는 위치에 음의 델타 전략을 추가해야합니다.
음의 델타 위치를 헤지하려면 양수 델타 전략을 위치에 추가하여 전체 델타를 0에 가깝게 설정해야합니다. 시각화 된 델타 헤징 예. 주요 개념 요약. 주식 긴 주식의 구매. 주식 단기 주식의 판매.

델타 헷지 fx 옵션. 종이는 특수 델타 헤징 및 옵imal 델타 헤징과 함께 배포되었습니다. 주식 옵션, 교환 거래 옵션 시장, 델타 헤징은 포트폴리오 채권 및 통화 옵션의 관리에 중요한 역할을했습니다. 재무 검토, 6, 2 () Hull, J. C. and A.
통화 옵션 단계별.
델타 헷지 fx 옵션. 관리. 이러한 도구는 관련 시스템 및 수치 기법 없이는 거래하거나 관리 할 수 ​​없습니다. 세계 경제는 급속한 국가 간 거래와 점점 더 밀접하게 연결되어 가고 있습니다. 세계 무역, 외환 포워드, 선물, 옵션 및 외래종으로 인해.
델타 헤징은 장단점을 상쇄하여 기본 자산의 가격 변동과 관련된 위험을 줄이거 나 헤지하기위한 옵션 전략입니다. 예를 들어, 긴 통화 위치는 기본 주식을 단락시킴으로써 델타 헤지가 될 수 있습니다.
이 전략은 기본 보안의 가격 변동으로 인한 프리미엄 또는 옵션 가격의 변화를 기반으로합니다. 델타가있는 풋 옵션의 가격은 그 반대입니다. 호출 옵션의 델타는 0과 1 사이의 범위이며, 풋 옵션의 델타는 음수 1과 0 사이입니다.
헤지 비율이 높은 옵션은 일반적으로 쓰기보다는 구매하는 것이 더 유리합니다. 기본 가격과 해당하는 시간 가치 침식 비율에 비해 비율 이동이 클수록 레버리지가 커지기 때문입니다. 헤지 비율이 낮은 옵션에 대해서는 그 반대입니다. 옵션 위치는 델타가 중립 위치를 유지하기 위해 현재 옵션 위치와 반대 인 델타 옵션과 함께 헤지 될 수 있습니다.
델타 중립 위치는 전체 델타가 0 인 항목으로 기본 자산과 관련하여 옵션의 가격 변동을 최소화합니다. 예를 들어 투자자가 델타가 0 인 통화 옵션 하나를 보유하고 있다고 가정합니다. 투자자는 옵션 포지션의 델타를 사용하여 at-the-money 풋 옵션을 구입할 수 있습니다. 또한 기본 주식의 주식을 사용하여 델타 헤지 수 있습니다.
예를 들어, 투자자가 델타가 0 인 주식에 대한 하나의 긴 통화 옵션이라고 가정합니다. 투자자는 기본 주식의 75 주를 단락함으로써 콜 옵션을 헤지 할 수 있습니다.
반대로, 투자자가 델타가있는 주식에 대해 오랫 동안 하나의 풋 옵션을 갖는다 고 가정합니다. 투자자는 기본 주식의 75 주를 구매함으로써 델타 중립적 위치를 유지합니다. 사전 용어. 브로커 리뷰 귀하의 거래 또는 투자 요구에 가장 적합한 중개인을 찾으십시오. 리뷰를보십시오.
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